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欧陆娱乐报道:
多位全球资本市场交易所高管在公开场合表示,虽然2022年全球IPO大幅放缓,但2023年下半年有望重现热潮。
目前,与数据相关的科技企业赴美上市,仍面临中美监管机构的严格审查。此前,已有数家企业撤回赴美上市招股书。2021年6月,社交软件Soul撤回上市登记声明文件,一年后向港交所递交上市申请。2021年9月,喜马拉雅宣布撤回美股招股文件,当月随即递表港交所。中国企业云服务提供商七牛云撤回于2021年4月向美国证监会递交的上市申请。
国家互联网信息办公室于2022年1月4日联合国家发展和改革委员会、工业和信息化部等部委正式发布《网络安全审查办法》,规定掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市,必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。
北京市竞天公诚 (深圳) 律师事务所合伙人王冠告诉《财经》记者,相关征求意见稿规定,发行人在境外首次提交IPO上市申请文件后的三个工作日内,应当向证监会提交包括有关部门出具的安全评估审查意见在内的备案材料。
对于中资企业而言,赴美上市也并非唯一的境外募资选择。从IPO来看,香港交易所就是颇具竞争力的选项。
香港IPO市场募资额较2021年下降约七成,过去几个月里,香港包括高盛等在内的大投行陆续裁员。香港IPO市场养活了香港大多数的金融从业者。为进一步提高吸引力,港交所不断改革,于2022年底为允许特专科技公司上市而增设上市规则“第18C章”。“除了一些觉得自身所处赛道或业务模式能在美国获得更高估值的企业,目前接触的很多中国企业选择香港作为上市首选地。”方刘表示。
除了港交所,欧洲交易所、新加坡交易所等同样在加深与中国企业的联系。2022年中国企业赴欧上市募资额大幅超过赴美上市募资额。赴美上市的主要是国内未上市企业,当前赴欧上市的主要是A股上市公司发行全球存托凭证 (GDR) 。区别于定增和境外上市,GDR是以国内流通的股票为基础,在境外发行的存托凭证,只有收益权,GDR兑回和生成都要通过跨境转换机构完成。
东方盛虹近日公告,公司发行的GDR于 12 月 28 日在瑞士证券交易所 (下称“瑞交所”) 上市。东方盛虹此次海外发行共募资近约7.18亿美元 (约合超50亿元人民币) ,为2022年国内企业在瑞交所发行GDR融资规模第一大的IPO项目。
瑞银全球投资银行部中国区主管朱正芹告诉《财经》记者,与此前“沪伦通”下GDR发行相比,新一轮扩大互联互通标的为境内外资本市场注入了新的活力,GDR发行数量进一步增加。未来随着GDR发行数量增加,“中欧通”或将形成规模效应,吸引更多优质的境外投资者,并有望降低境内上市公司海外融资成本。
对中国企业来说,美股上市仍具吸引力。“科技型和成长型企业会更适合去美股上市,因在美股估值会更理想。”王冠表示。
富途证券投研人士告诉《财经》记者,纳斯达克整体估值水平较高,对企业上市存在长期吸引力。最近一年,由于大型企业估值水平下行较多,给潜在的IPO企业带来了负面预期。IPO市场情况与一二级市场之间的估值差异有关,从近期接触到的企业来看,若二级市场能给出更好的估值条件,境外上市融资的公司数量有望增长。